La semana pasada ha sido muy complicada y, a pesar de ello, los mercados han recuperado casi toda la bajada. Los acontecimientos ocurridos en Ucrania han elevado la tensión durante varios días y solo ha podido calmarse con el anuncio de retirada de las tropas rusas. La cuestión es que Putin es poco fiable y el riesgo en la zona sigue abierto. Las tropas rusas continúan en Crimea y la preocupación de Europa Occidental se centra en la dependencia del gas ruso.
Por otro lado, China continúa ofreciendo datos macros que muestran cierta desaceleración. Además, no deja de sorprender la devaluación del yuan, cuyo objetivo no termina de comprenderse. Y si China se frena, alguien tiene que tomar el relevo para tirar del crecimiento mundial. Si los países emergentes no lo hacen, solo quedan EEUU, Japón y Europa.
Con todo, continúa el optimismo de fondo, fundamentalmente, gracias al manejo de Yellen de la situación americana. Los datos siguen apoyando la retirada de estímulos y los mercados siguen confiando en el buen manejo de la situación. No obstante, hay argumentos de peso que pueden desencadenar una bajada de los mercados que supondría una consolidación de niveles. Lo que no se sabe es cuando se va a producir y si se producirá.
Por nuestra parte, hemos cerrado el mes de febrero con rentabilidades muy atractivas en nuestras carteras de seguros de fondos y de planes de pensiones. Nuestros mutualistas más conservadores tienen revalorizaciones por encima del 1,5% (mayor rentabilidad que los depósitos en todo un año), y los mutualistas más dinámicos llegan a ganar ya más del 2,8% en solo dos meses.
Nuestros planes de pensiones siguen en la misma línea del año pasado y, en este momento, tanto el plan asociado como el plan individual, están situados entre los 10 primeros puestos del ranking de Morningstar en sus respectivas categorías y sus rentabilidades ya superan el 3% y el 2% respectivamente.
PSN En Confianza | Entre Yellen, Reino Unido, Japón e Italia anda el juego ¿Serán capaces de hacernos olvidar a los emergentes?
Luis Manuel Martín Olivares
Director de la Unidad de Gestión de Inversiones de PSN
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