null Prudencia en la renta fija

Prudencia en la renta fija

Habitualmente se dice que los meses de verano debemos recoger las ganancias de los mercados y retirarnos hasta el mes de octubre. No siempre se cumple, pero parece que este mes de mayo ha comenzado con ganas de hacerlo.

Lo que si parece claro después de oír a todos los expertos es que vamos a tener aumentos de volatilidad (movimientos rápidos al alza o la baja) en los mercados, y no solo en renta variable, a los que estamos acostumbrados, sino también, y puede que mas fuertes, en renta fija.

Las semanas pasadas nos han dejado fuertes caídas en renta fija que nos hacen replantearnos las expectativas futuras en los bonos. Estos empiezan a perder parte de su atractivo de los últimos ejercicios y por tanto tendremos que ser cuidadosos en su elección, apta solo en este momento para profesionales.

En cambio las bolsas, y el sector inmobiliario (sorpresa para algunos) tienen atractivo y aunque asumiendo mayor riesgo, nos pueden dar mayores alegrías.

Y esto porque la situación geopolítica ha mejorado, con Grecia avocada a llegar a un acuerdo para poder financiarse los próximos años.También los tipos americanos pueden darnos un respiro si finalmente deciden retrasar la subida de los tipos de interés como parece descontar parte del mercado.

Estos datos mejoran la situación de los mercados, pero en cambio tenemos signos de agotamiento por el rally del primer trimestre, que hará que tengamos ajustes y por tanto incremento de volatilidad.

Por tanto, posiciones prudentes en renta fija y aprovechar caídas en renta variable para posicionarnos en el medio y largo plazo.

Buena semana

Luis Manuel Martín Olivares

Director de la Unidad de Gestión de Inversiones de PSN

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