Otra semana de incertidumbres, aunque algunas de estas como la liga ya se ha aclarado favorablemente para los atléticos. El sábado el plato fuerte.
Centrándonos en los mercados, están reaccionando a la baja ante datos discretos de PIB en la Eurozona. Parece que toca recortes, aunque parece que los índices no opinan lo mismo, ya que deberían haber bajado mas de lo que lo han hecho, y sin embargo, los movimientos a la baja son muy cortos.
Somos optimistas en el medio plazo pero tampoco existen razones aparentes para el sostenimiento de las bolsas. Los datos son peores en Europa, crecimiento peor de lo esperado, producción industrial de EEUU en lo que parece contracción y por si fuera poco aparecen los bonos griegos con rumores sobre su tratamiento fiscal. Todo parece indicar incertidumbres y por lo tanto caídas y estas son muy tímidas, por lo que los analistas están en fuera de juego.
En cuanto a la renta fija, el recorrido de los primeros meses, deja muy escaso margen de cara a final de año y salvo repuntes como el del bono de esta semana, vuelve al 3% y la prima de riesgo a 166 puntos, será difícil volver a tener rendimientos tan atractivos como en los últimos meses.
Es difícil hacer previsiones a corto plazo ya que el mercado está especialmente sensible a todas las noticias que se publican. Esperaremos la decisión del BCE para ver si el mercado se inclina por un lado u otro, aunque podemos pensar que finalmente el mercado ponderará la parte positiva, es decir bolsas arriba.
Luis Manuel Martín Olivares
Director de la Unidad de Gestión de Inversiones de PSN
Escribe un comentario
Tu comentario será revisado por nuestros editores antes de ser publicado. Tu email nunca será publicado.