Por fin habló Draghi y los mercados reaccionaron en positivo, tanto que hoy el Bono español está en niveles precrisis y por debajo del diferencial del Bono americano. Una prima de riesgo en 118 puntos básicos deja cada vez menos recorrido a la renta fija española. Aún así nuestro mensaje de estar positivos en renta fija hasta el verano ha salido bien y aunque todavía puede haber recorrido este será mucho más acorde a los tipos de interés actuales.
En cuanto a la renta variable, se ha dado una fiesta desde el jueves que ha colocado a los índices en máximos, históricos para SP y DAX y de los últimos tres años para el IBEX 35. Todos nos podemos preguntar "¿y ahora qué?", pues muchos analistas dicen que puede haber un recorte a corto plazo, sano y para aprovecharlo para tomar posiciones de medio y largo plazo. Pensamos que puede ser una oportunidad (si recorta) para estar en renta variable y aprovechar el incipiente ciclo que parece despuntar en Europa, que por otra parte es la Zona con mas valor potencial a largo plazo.
Con todo, nuestras carteras de renta fija más conservadoras han aprovechado el momento de maravilla ya que llevan en al año rentabilidades superiores al 2,70% la Cartera Conservadora y al 5,20% la Cartera Moderada. Con los planes de pensiones ocurre lo mismo y tenemos situados a los tres planes entre los diez primeros de su categoría según los ranking, con rentabilidades en el año superiores al 5% en todos los casos.
Luis Manuel Martín Olivares
Director de la Unidad de Gestión de Inversiones de PSN
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