Como ya teníamos previsto el inicio de año está siendo movidito, con alzas y bajadas pronunciadas no aptas para cardiacos. Hasta ahora, el resultado es muy positivo, fundamentalmente para los mercados de renta variable (España y Europa, entre otros) y también para la renta fija, especialmente de periféricos (España, Portugal). Esto ha contribuido a que nuestras carteras de seguros de fondos de inversión desde el 1 de enero tengan rendimientos por encima de las previsiones más optimistas, desde el 0,79% de la cartera mas conservadora (en un mes ya gana mas que la media de los depósitos a un año), hasta más del 4% de las carteras más dinámicas.
Esperamos un buen año para los mercados, pero siendo selectivo y no con el "todo vale", a pesar que durante el primer trimestre veremos estos altibajos a los que ya estamos acostumbrados desde el mes de octubre del año pasado. Positivos en renta fija periférica y corporativa en la primera parte del año y en renta variable española, que con los datos de crecimiento que se comienzan a oír (2,5 o incluso 3%), tarde o temprano se trasladaran a los resultados de las empresas y por consiguiente a sus valoraciones en bolsa.
Especial atención me gustaría dedicar a los planes de pensiones y es que en este entorno de bajos tipos de interés, las aportaciones a estos instrumentos financieros constituidos fundamentalmente para canalizar ahorro a largo plazo y rebajar nuestra factura fiscal, toman un protagonismo especial.
PSN vuelve a apostar por los planes de pensiones y en 2014 hemos duplicado el patrimonio gestionado y lo que es mejor, con unos rendimientos adicionales a los fiscales, que hacen que situemos a nuestro Fondo más importante por tamaño entre los mejores de su categoría (mixto euro defensivo, según Morningstar) a 3 años (4º puesto con un 11,09% de rentabilidad anualizada), a 5 años (6º puesto con 6,31% anual) y a 10 años (8º puesto con 4,11% de rentabilidad media).
En los próximos meses veremos el resultado y estoy convencido que sortearemos cualquier imprevisto que se pueda cruzar en el camino y que probablemente vendrá de los riesgos geopolíticos abiertos en este momento.
Luis Manuel Martín Olivares
Director de la Unidad de Gestión de Inversiones de PSN
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